A公司计划以股票收购方式并购B公司,收购时双方的有关财务资料如下:A公司净利润:800万元,普通股股数400万股,每股收益2元,每股市价30元,市盈率15倍;B公司净利润200万元,普通股股数160万股,每股收益1.25元,每股市价14元,市盈率11.2倍。现假设两公司并购后收益能力不变,并购后存续A公司的盈余总额等于原两公司盈余之和。要求计算:(1)并购后A公司每股收益不变的股票交换比率是多少?A 公司对 B 公司的每股作价是多少?
(2)若分别对B公司股票作价15元和21元,并购后的A公司每股收益分别为多少?是降低还是增加?为什么?
(3)若A公司实施并购方案后,存续的A公司能产生较好的协同效应,估计每年增加净收益108.8万元,若要求存续的A公司每股收益提高5%, A公司所能接受的股票交换率是多少?A公司对B公司的每股股票作价应为多少?